资料来源：Huibaotianxia 在下跌利率和个人保险较弱的双重压力下，银行保险渠道已成为今年上半年许多保险公司的主要保费增长机器。但是，令人惊讶的是，与银行相关的保险公司有时被认为是“天生的，他的口中有金勺子”，这表现不佳，这表现不佳。 银行间交换数据显示，在今年上半年，银行保险贡献了高级收入的50％以上，再次成为市场上最大的渠道。但是，新订单的规模略微拒绝，同比下降约1.5％。调整业务结构的好处，支付给保费的新订单收入已增加5％。由于技术的变化，保险公司通过银行保险渠道增长了“七旧”保费，新单个时期支付的保费已增加45％ - 年。但是，与此同时，10家与银行相关的保险公司的总收入同比下降了14％，与银行相关的公司同比下降了20％，甚至最高的是40％。 但是，总的来说，与去年同期相比，今年上半年的保险公司总收入为320.17亿元人民币和10个与银行有关的保险公司的净利润急剧增加。但是，在有吸引力的表面下，我们仍然需要谨慎处理许多问题，例如快速拒绝SA净资产，投资减少和严重的渠道依赖。 01 表现既冷又热：在今年上半年，与银行相关的公司的规模增加了12％，净利润增长了90％，但新的单期交易下降了14％。 根据偿付能力报告，在今年上半年，银行保险频道将大声恢复，DrivinG银行相关的保险公司同时实现“加速”。 10个与银行相关的保险公司的总保险公司总收入为320.17亿元人民币，增长了12.38％，高于59个未持有人寿保险公司的平均增长率4.7％。 其中，中国人寿保险在市场之前以1,180.72亿元人民币的身份在市场之前，价值超过30％的零件；中国建筑生命的保险超过了338亿元人民币的ICBC Axa（334.71亿元人民币），并获得了第二名。中国的农业银行保险银行，中国辛普尔商人和中国的通信保险紧随其后，保险业务收入的规模超过100亿元，荷兰人寿保险收入一年增长了36.48％，一年前的前半部分销毁了100亿元人民币。值得注意的是，中国商人cinox保险企业家S同比下降了3.87％，成为一家负面增长的单一公司。它的管理层表示，活跃的“减肥”是切断具有高债务成本的固定收入产品，并转向健康和股息保险保险。 “新的单期交易”的指标，该指标在渠道质量方面确实是tumpedkoy，并衡量了继续运营的能力，使银行部门的困境揭露了。根据工业交易所数据，银行和保险渠道的“七个旧公司”在今年上半年获得了45％的高增长，而10个银行的新单期为10个银行的总溢价同比下降了14％。 换句话说，与银行相关的保险公司不仅未能在单一阶段最重要的新战场上分享该频道的扩张红利，而且还达到了“杀死后退”的“旧的第七个家庭”。面对“老子家族”的成本和资源的优势随着银行分支机构的加强竞争，它们为“个人孩子”停滞不前形成了许多束缚。 在净利润方面，付款的能力基于报告中的第二季度，10家公司的总收入为96.21亿元人民币，每年增加90.51％，但结构性差异很明显。中国邮政人寿保险领先，净利润为51.77亿元人民币，价值超过一半； ICBC Axa和Citic Prudential的净收入都超过10亿元。但是，中国银行三星人寿保险从收入转移到了5.43亿元人民币的损失，这只会损失损失。 ABC人寿保险，BOC人寿保险和CCTV人寿保险的净收入分别下降了33.72％，21.62％和5.74％，暴露了不均匀的增长质量。 促进收入的主要原因不是业务，而是转让会计标准的“账面红利”。从2024年开始，许多与银行有关的公司太阳。实施新的金融工具和新的保险合同标准。金融物业的重新分类带来了一次性回报，这大大改善了净利润指标，但仅在纸上。 02 净资产缩水，投资回报率正在下降，资本补给的紧迫压力 偿付能力是保险公司的生命线。到2025年第二季度末，足够比率为10个银行相关的保险公司的平均核心偿付能力为143.09％，足够偿付能力的平均综合比率为206.97％，看上去高于红线的调节（核心≥50％，全面，综合≥100％），但会出现变化。 债券释放和增加的资本已成为挽救生命的吸管。在过去的十年中，中国终身保险“补充血液”多次。 2022年，它引入了AIA的战略投资120亿元人民币。 2025年6月，它再次获得了3个联合增长来自中国和国外股东的.9.8亿元人民币，其注册资本已从286.63亿元人民币变为326.43亿元人民币。此外，在2024年，ICBC AXA被批准发行50亿元人民币的资本补充债券，中国银行三星人寿保险也被批准发行18亿元人民币的债券... 如果偿付能力为“面”，则净资产为“内部”。在2025年上半年，与银行相关的10家公司中有7个同比增长，但有3个收缩：CITIC谨慎的人寿保险下降了24.63％，中国荷兰人寿保险下降了69.15％，而Bu Buabc的Hay也下降到20.59％。 拒绝净资产的“罪魁祸首”是新会计标准的“微观影响”。新标准需要保险合同中的责任，才能以当前市场利率发现。下降利率导致负债通货膨胀和直接Swal净资产降低。到2024年底，中国荷兰人寿保险的净资产为70.82亿元人民币，到2025年第二季度末，只剩下17.61亿元人民币，减少了70％。 Bagu改变投资方面的情况更糟。在新的标准下，“以公允价值来衡量，当前收入和损失中包括变化”（FVTPL）的类别中包括许多财产，股市的变化直接影响投资回报，因此会影响净资产。在2025年第二季度，受关税战争的影响，上海综合指数急剧下降至近3040分。后来，在所需政策的重叠中，上海综合指数破坏了3444点。某些保险公司的股权所有者的成本超过15％，浮动损失是立即的，全面的投资收益率显着拒绝。 03 三个主要的“伤口”解决了：变化保险公司的疾病到银行 与银行有关的保险公司的基本困难局势取决于“寻找银行，并与银行挣扎”。它主要来自三个主要问题：依靠渠道，产品的不平衡结构以及专业团队缺乏投资： 在过去的十年中，银行保险渠道从整个自由化的“ 1+3”出口限制中消失了，从市场上以市场为中心的竞争到“报告和银行业务”而损失了费用。与银行相关的保险公司享有保单股息，并在这条道路上发展了希望：围绕银行“短，平坦，快速”的节奏的需求，遵循银行的“季度季度季度销量”评估，投资提供对应于“高额回报”的期望，即当政府需要“将银行报告的额外汇率相结合”，并降低分支机构的收益率，并与计划交易，并降低了分支机构的利益汇率，并与之相对应。将其地点留给以更高的处理费，更灵活的产品和更多激励措施的公司为以SA市场为重点的公司。 产品结构的“ Damshe Lake”是第二个束缚。与银行相关的保险公司的保费中有70％以上来自肿瘤和三年的金融保险支付，这意味着责任费用严格，现金流量很大，资本消耗较高；由于零件较低，高培训成本和较长的销售周期，并且自然缺乏银行商店的竞争力，虽然有保证和长期产品都很低。银行保险渠道“一次性交易”的惯性使保险公司难以建立长期客户运营能力；投降利率和投诉利率保持较高，进一步增加了管理和资本成本。 投资能力的缺点在交叉期间无休止地增强t速度向下。与银行相关的保险公司通常缺乏独立的投资和研究系统。基本分配通常取决于股东银行的“面”。平等位置，非标准比和持续时间匹配很难独立。在2025年上半年的资本市场变化下，这10家投资公司中没有一个超过3％，而债务成本通常高于3.5％，而利率轮换成为常态。 匆忙后，与银行相关的保险公司站在十字路口：继续躺下股东来享受“在温水中煮熟的青蛙”，还是忍受爱心和朝着真正的市场化迈进的痛苦？在下一次利率下一次崩溃之前，资本急切，渠道彼此抵抗，才能透露答案。但是可以肯定的是，没有太多时间不愿意犹豫。 金融的官方帐户 24小时bRoad Cast滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）