炒股时查看金麒麟分析师报告，作者专业、最新、全面，助您挖掘潜在题材机会！ 中信证券：传统工作机会 每一次意想不到的市场变化周期往往都是新变化的机会和主线的线索。对短期趋势的判断并不是主要矛盾。在全球化回归的时代，即使是低成本的工业产品也可以成为各国利用地缘政治力量、保护自身利益的武器。同时，它们也代表了全球化过程中对传统分配机制的修正和平衡。在世界范围内，非技术产业资本支出的增长长期以来一直疲软。在整体“反内卷”趋势下，国内传统工业部门的资本支出也开始放缓。不少传统产业投入产出比已达ed或反弹。即使在经济低谷时，顶尖公司也能继续创造收入。与此同时，传统制造业在收入边际下的升值水平并不高。这些都为中国制造业逐步转变共享定价优势提供了条件。中国企业也应该利用这个机会，逐步告别参与竞争。 最近的管制和出口许可证制度不仅填补了漏洞、完善了保护国家利益的制度，而且有利于拉动外部价格和内部“反内卷”，加速淘汰落后产能。具有合规性和国际化运营经验的顶尖企业可以在海外获得更稳定的份额和更好的盈利能力。考虑到短期收入、中期经济复苏和长期叙事逻辑之间的平衡，当前的重点是资源rce行业的上游和传统制造业的流动。 国泰海通：增持中国市场的绝佳机会 拒绝外部冲击造成的财产损失，是加大对中国市场处理力度的绝佳机会。与4月份的La不同，当前贸易风险的边界相对清晰，金融稳定的条件也更加清晰。因此，外部冲击只是干扰，不会以趋势结束。投资者还应该看到中国“转型牛”的自然趋势：中国加速转型、收益无险下沉、资本改革。当前，中国社会和投资者“找楼”的需求持续推进，尤其是具有扎实开发逻辑的优质楼盘。因此，拒绝因外部形势的冲突和干扰而引起的财产，是购买的一个点。地缘政治冲击和调整不可避免，但不会持续时间长，尺寸会控制。现在是中国增加把手的时候了。地缘政治和阿曼局势复杂，数据和政策上容易造假的行业仍然不是好的选择。由此，我们认为风格未动，聚焦行业发展、“反内卷”和稳定价值，新兴科技为主线，金融周期为黑马。 沉万宏源：有效成功仍需等待技术统治 与4月7日的调整相比，当前指数中心较高，但对市场研究的影响也有所累积。股价解读模式与4月份类似，但幅度可能较低。技术没有持续调整的基础。一般市场的有效突破仍需等待技术统治。经过短暂调整后，我们对四季度依然看好。春天2026年可能是一个高年，但很可能不是2026年的高年，让这头牛的行情高度全面。牛市仍有深度。随着时间的推移，全面牛市的条件将会越来越多。在中美贸易短期摩擦的扰动下，风险偏好驱动的资产+可以调节顺周期资产，避险资产可以以手腕的方式占据主导地位。关注银行、稀有土地、军工、农业。第四季度科技市场再创新高，海外算力、半导体、机器人等力量仍有机会。 “反内卷”是诱饵新青年从牛结构到全面牛的基本结构，也是重要的中期结构（光伏和化工）。中期内我们将继续看好港股。港股可继续受益于全球崛起+中期新经济行业趋势发酵，港股极具代表性。 证商：短期调整不可避免，但市场仍具弹性 相比今年4月关税的影响，当前市场有更理想的状况：投资者预期关税威胁（例如A50期货拒绝窄幅），市场情绪在主要阻力位处变得更加坚挺，浮动收益市场存在“匮乏”焦虑，居民市场环境和入市意愿更强，重要机构一时崛起保盘， 人工智能和半导体等新行业趋势的加速提供了回调的长期价值。不利因素包括实现浮动收益更高水平的压力和融资规模的扩大，但市场担保平均比例大幅提升，防范风险能力增强。总体而言，短期调整不可避免，但市场仍具韧性。冲击完成后，该指数更有可能在下赛季再创新高。此次调整或许是一次优化结构的机会。从短期轨迹和行业选择来看，中美贸易冲突加剧的经典应对策略主要是自主可控和内部循环。因此，在八个主要赛道内，可以优先考虑水平相对较低、提升幅度较小的方向，如军工、半导体及软件、自主可控、新消费、有色金属等领域。 银河证券：推动市场价格轮动的主要因素没有改变 市场大概率不会复制4月份的行情il 7. 首先，预期影响的规模显着减小。二是政策稳定机制提前布局。三是市场聚焦中长期预期政策，A股市场“聚焦我”。此外，10月10日中概股的调整并不是单一外部因素主导的持久趋势，而是化解前期涨幅后震荡的需要。短期来看，外部环境不确定性增加，防范了市场风险，也增加了部分基金的收益压力，将加剧市场波动，拉大个股差异。但推动市场状况的主要因素并没有改变。预计说谎的速度将继续提高。 “十五五”窗口主窗口和三季报窗口期间，聚焦新政和行业重点领域业绩确定性较强，包括“反内卷”、新生产力、大消费、“双创”等题材，建议关注有色金属、农业、能源行业投资机会。 中信建投：环球科技股票跌了，你还记得吗？ 节后两日交易中A股市场风云突变，科技板块也早盘大幅上涨。部分热门个股融资政策调整，市场受到一些流动性担忧扰动，但预计效果有限。中美关系再度升温。与4月份相比，本次美股博弈有四个方面的不同：美国股市反应较小；实现中美由守攻的转变；目前A股地位有所改善，融资规模扩大； “taco”交易体验及效果市场研究力度也不断加大。因此，面对近期中美科技和关系领域的风波，建议短期内保持中立应对。如果市场开盘较少，机会可能超过风险，谨慎占据黄金机会。重点行业：有色金属、银行、钢铁、农林、畜牧渔业、人工智能、黄金、电池、芯片、机器人、创新医药。 国信证券：中期积极的A股逻辑没有改变，风格向传统价值观重新平衡。 对于A股来说，即使海外交易的缺席引发了情绪困扰，但在避险政策的希望下，依然存在乐观的前景。当前政策和宽松环境的看法没有改变，扭转价格崩盘的路径仍需政策发力。 10月关税短期扰动不会改变未来股票将迎来中期牛市机会。牛市第二阶段波动加剧往往伴随着风格的转换。第四季度我们会重点重新平衡风格，整理房地产、证券、消费等传统价值板块的机会。节后两天的交易显示，该人四季度专注价值的风格开始成型，继续投放房地产、证券公司、消费等传统价值板块。黄金市场继续保持中长期乐观看法，目前还很难说是姗姗来迟。第三波黄金的机会或许能够抵御人工智能技术浪潮的防范所带来的资金重新分配。目前还没有任何迹象。 国金证券：不恐惧，不贪婪 价格变化of 全球风险所有权已上升至第10位，但“恐慌”并未发生。当前升值水平较4月份更高，意味着无需“贪婪”。在市场本身没有过度恐慌导致下跌的情况下，我们应该考虑全球房地产是否有必要在美国服务业和科技主导产业的基础上开始应对下跌。希望全球风险所有权的调整不会剧烈，但需要更长的时间才能化解。就中资地产而言，过去的涨幅超过了海外科技的联动涨幅，短期内形成了A股和港股的弱势。 A股存在调整指数水平的可能性，但幅度会受到控制。相比之下，建议从国内政策（“反内卷”）和内需下降的角度寻找很多机会。中期来看，全球制造业反弹图灵活动和增加体力消耗仍然是最重要的主题。需求方向国内将逐渐受到市场更多关注，非银行金融将受益于整个社会资本回报率的下降，而制造业复苏和投资活动加速的房地产仍是中期内最主导的房地产。 兴业证券：“金坑”有望再现，从4月份整理速度即可看出 当前，我国对内政策和对外谈判的储备以及投资者的心理变化都发生了深刻的变化，这仅是4月关税奖励期间无法比拟的。与4月关税奖励期相比，积极因素增多。如果短期情绪的释放引发波动，或者一旦再次为中长期布局提供“金坑”，那么后续应对的重点应该还是在于如何应对。o 使用波动布局。 10月份景气度和产业走势为主。可结合短期景气度，重点关注内需类型，包括农业、小金属、贵金属、饮料乳制品、券商保险等。4月复苏节奏可作为操作参考：半导体、军工、计算机等国内自主可控逻辑需求优先的科技类型。不过，随着关税谈判的进展，船舶和长期复苏空间仍占主导地位，也形成了优势：从5月开始，北美算力链、博弈以及具有丰富效益的创新药品开始复杂化。目前重点关注以军工和国内算力链为代表的自主可控产品以及“十五五”受益产品，以及创新药、美国算力链、游戏、电池等四分之三热销产品。 华西证券：影响小于“4.7行情”，“扭亏为盈”将是10月主词 短期内中美贸易摩擦加剧，势必导致资本市场波动加剧。但根据资本市场的《影响研究》和中国市场稳定机制的加强，判断本次影响的影响可能会低于今年4月份的水平。 G2主力的博弈很可能会在10月回顾，而月底的APEC峰会将是一个重要节点。战术上，特朗普加征关税可意在为后续中美谈判增加筹码，“炸玉米饼”可能性较大。战略上，大国长期博弈已成为市场共识。对于经济和资本市场而言，趋势最终取决于其产业和经济产业链的稳定性。贸易摩擦对股市的影响会更小。 产业配置方面，决定关税冲击最终推出后的产业升值表现，反关税、自主可控、属性稳定可在一段时间内占据主导地位，如红利、农业、军工、稀有土壤等。中期来看，科技革命将是最大主题。在慢牛市中，预计资金仍将重点关注业务增长和行业未来投资。 （文章来源：券商中国） 财经公众号 24小时播放最新新闻及财经视频。更多粉丝福利，我-扫描二维码关注（新浪财经）
